DeFil 是什么？探讨 DeFi 如何激活 Filecoin 流动性

撰文： 胡飞瞳
Equalizer 将于 9 月 30 日上午上线，治理代币按照交易对的交易量智能分发，每半天自动调整每个交易对的挖矿权重。
Filecoin 特殊的抵押机制带来两个必须面对的问题：1）网络启动的币从哪里来？2）早期代币的稀缺性和矿工算力增长抵押需求之间的矛盾。第一个问题通过太空竞赛把算力积累前置来解决，而第二个问题则要依靠 DeFil。
Filecoin 主网上线的日子越来越近了。Filecoin 的链同步和算法等都还算稳定，尽管在算力保持上有一些值得商榷的地方，但总体来说，对主网上线没有特别大的障碍。按照目前的节奏，太空竞赛结束，有效存储问题逐步推进，生态建设逐步开展，主网上线就顺理成章了。
在 Filecoin 的社区中，一个一直被问的问题是：初始抵押从哪里来，也就是先有鸡还是先有蛋的问题，目前看来，太空竞赛部分地解决了这个问题。太空竞赛分为两个阶段，第一阶段，总共 360 多万 FIL 的奖励发出来，这些奖励会在 6 个月内线性释放出来。也就是说，参与测试的矿工每天差不多能够得到 2 万个币用于抵押。而太空竞赛第二阶段，更是解决了初始算力的问题，目前宣布，部分算力、抵押和区块奖励可以直通主网，也就是说，主网一上来，算力就有不少了，如果移植 100PiB 左右的算力至主网，那么这部分初始算力，一方面解决了初始奖励的发放问题，也进一步解决了当初计算的初始抵押过高的问题。因为初始算力的存在，每一个 Sector 的初始质押将肯定小于 1.0Fil，预估可能在 0.5 个 FIL 之下。这给初期的算力增长提供了动力。
但是，随着新的经济模型的发布，和社区对 Filecoin 认识的深入，抵押问题仍然是大家心里的吊着的石头，放不下。对于矿工而言尤其如此。只需要简单模拟一下，就知道，矿工如果持续增加算力，在前半年几乎都是在投入。账面盈利不少，但不是被抵押了，就是被锁住了，总之取不出来。在 Filecoin 网络初期，每天增长的算力占总算力的比例过高，这就需要大量释放的币流通进系统进入质押体系。但这个比较难，按照传统模型，这会造成币的稀缺，币价飞涨，这种情况下 ，大家的持币意愿更加强烈。反而造成流通不足。有没有解决方案，有的，这就是 DeFil – Decentralized finance of Filecoin。
DeFil 的一个主要想达到的目的，就是增加流通币的流动性 。也就是说要想尽办法让人把币拿出来进入市场，而不是躺在自己的个人钱包里睡大觉。一个最简单的激励措施就是给利息，更进一步，还可以流动性挖矿，不仅给利息，还给其他币。有的赚，钱自然就拿出来了。
DeFil 是 Filecoin 主网上线的最后一块基石。整套体系可以在当前的 DeFi 体系中迅速地建立起来。这个部分，也是协议实验室当前考虑的主要问题之一。那么要建立 DeFil 需要做哪些准备呢？其实目前的 DeFi 生态已经做了很多尝试，现成的体系拿过来用就是了。简单探讨一下 DeFil 建设的几个主要方面：

Fil 的平台代币（eFIL）及信用担保的兑换体系
Fil 相关的存贷款体系
Fil 交易平台

DeFil 承载平台 – Ethereum
以太坊是目前 DeFi 最大的也是最成熟的平台， Filecoin 和 Ethereum 本来就是一对好基友。在以太坊平台上实现 DeFil 是很自然的事情。Fil 的存贷款和交易可以在 Ethereum 上的先有平台上进行，比如 UniSwap，Compound，也可以专为 Fil 开发新的智能合约。
建立兑换体系
为了实现 DeFil，一个最根本的基础就是要有一个以太坊上 FIL 代币和真正的 FIL 的兑换体系，这个可以由中心化的或去中心化的方式形成机构或联盟，通过 1:1 储备的模式，或一定比例储备的模式进行自由的对等兑换。类似 USDT 或者 USDC 的模式都可行。在以太坊上发行一个代币不难，这事关键是谁来做。这么一个组织，需要有相当大的资金实力，也就是说需要有足够的 FIL 作为担保和兑付；还需要有足够的信用。由于早起矿工手上实际上是没有多少币的，最先拥有比较多的币的是团队和基金会。因此，这样一个兑付组织可以是协议实验室牵头，或者由基金会牵头形成。基金会牵头的可能性更大一些。
同时，由于代币的兑换可以收取一定的手续费，如果交易量大频度高，收益不小。这样一来，基金会还可以有一部分收益来推动生态和社区的发展。
实现存贷款体系
Fil 流通起来，需要有一个中间环节，那就是（虚拟的）银行，给存款者利息，吃存贷款之间的利息差。有了银行，钱就能充分流入市场。
目前 DeFi 市场的银行的典型例子就是 Compound。DeFil 可以直接参考 Compound，也可以直接在 Compound 里面支持 FIL 代币交易。
这里面的一个关键问题就在于代币件的兑换率的问题。这可以考虑中心化地设定和更新，也可以考虑利用预言机链接多个中心化交易所进行全球定价；还可以考虑直接链接去中心化交易合约。但在 FIL 早期，没有足够的参考系，兑换比率如何考虑。其波动性可能存在一定的套利空间。
存贷款体系对于愿意从币本位思考问题，或者愿意囤币的 HODLer 来说是一个很好的选择。可以在持币的同时有一个风险较低的确定性收益。
FIL 去中心化交易 DexFil
一个更加直接的获取 FIL 的手段则是进行币币交易，这可以在中心化的交易所进行，也可以在去中心化的 DeFi 应用中进行。类似的 DeFi 应用可以参照 Uniswap。
在统一的交易平台上，可以把币币交易平台和存贷平台做一个链接，有算法和交易者自动决定交易的比率和抵押率。形成统一的生态。
当一个完整的生态建立起来之后，只要有足够的利息和活跃的交易生态，Fil 的流动性就能够被充分激活。从而使得在经济模型中定义的按照流通量进行计算的抵押模型更加有效。

特别声明
免责声明: 本文不代表CoinVoice立场，且不构成投资建议，请谨慎对待。