FDEX如何拥抱DeFi借贷协议

FDEX模式的优势在于，交易全流程不需要中心化的数据库掌控，完全依赖区块链智能合约进行交易撮合，能够保证项目方、投资者交易的安全性。用户不用担心交易所作恶、被盗的事件发生。
不仅如此，FDEX还开发出了自己的公链FShares Chain，支持跨链交易，无论是在交易性能上、交易效率上还是易操作性上均与中心化交易巨头无异。
最近DeFi 概念火遍加密世界，拉动了大量 DeFi 项目市值的暴涨。今年8月初，FShares上诞生了首个DeFi项目，去中心化借贷协议Otakukin，丰富了FShares Chain的应用场景，也是FShares开启DeFi生态的第一步。
今天CoinVoice很高兴邀请到FDEX创始人何志，一起探讨”风口下的DeFi，FDEX是如何拥抱DeFi借贷协议的？”
以下为分享实录：
CoinVoice：DeFi最近几个月发展迅速，MakerDAO、Compound、Dharma、dYdX借贷量达到新高，并一举成为了DeFi参与者的最大刚需，未来数字货币借贷未来想象空间有多大？
何志：我对数字货币借贷的未来想象是像现在的网贷规模一样，大家打开手机就能借款，但不同的是，去中心化的数字货币借贷不需要第三方和授信。
在传统的贷款中，借款人和贷方之间有一家银行，或者银行就是贷方，例如将房产抵押给银行。加密货币借贷平台消除了第三方，并为交易双方提供了由区块链支持的协议，自动执行贷款条款。
因此，就像比特币是点对点的电子现金系统一样，数字货币借贷平台也提供点对点的借贷服务。
而且加密货币借贷不需要信用审查，除了KYC之外，还不需要任何形式的检查。因为要想获得加密货币贷款，就必须先提供加密货币作为抵押。而银行贷款可以获得有风险的无抵押贷款，因此银行需要授信。
在加密货币贷款行业中，我们需要对贷款进行超额抵押，以保护贷方的资产，并确保借款方有足够的还款能力。这种模式可以保护双方，从而可以从整个安排中删除第三方担保人。
CoinVoice：相比于当前比较火的DEFI协借贷议MakerDAO、Compound，能详细讲讲FShares生态中的借贷协议吗？
何志：今年8月初，FShares上诞生了首个DeFi项目，去中心化借贷协议Otakukin，丰富了FShares Chain的应用场景，也是我们开启DeFi生态的第一步。
Otakukin协议是在公有链FShares Chain上创建的去中心化金融协议，用户可以用其借贷加密货币，通过市场流动性利率赚取收益。Otakukin协议支持点对点的进行借贷，不依赖中心化平台或机构，具有更高的效率和匿名性。
基于FShares Chain的跨链和侧链技术，Otakukin不仅可以选择FShares Chain上发行的数字货币作为借贷货币，还可以接受比特币、以太坊等数字货币。
FShares生态中的借贷协议希望可以实现两大目标：

赋予投资者对额度、利率、协议的控制权
用抵押物进行担保，更好的保护投资者的资金，避免信用和风险评估中的人为参与。

区别于一般去中心化借贷协议，Otakukin采用流动性资金池策略（大部分去中心化借贷协议，都是贷方和借方直接发生贷款关系，效率低下）。贷方通过将加密货币存储在Otakukin Pool中来提供流动性。同时，在同一协议中，可以存入抵押品获得资金。贷款不需要单独进行配对，而是通过Otakukin Pool的资金总额、借出的金额、抵押品智能分配。
CoinVoice：从借款人的角度来看，您认为优秀的借贷协议有哪些特点？
何志：无论是在银行借贷、网贷，还是去中心化借贷，只要一讲到借贷，一律都强调保护出借人的权益，而很少有强调保护借款人的权益。显然，这是同理论与现实的市场需求相违背的。
作为优秀的借贷协议，从借款人的权益保护来看，有4点特征：
1、更合理的利率水平
2、更完善的清算机制
3、行情异动时预警机制
4、资产保全方案
这不仅是保护借款人权益，也是间接平衡借贷市场供需关系的措施。FShares生态中的借贷协议都是遵循市场主导，利率水平随供需变化，对于借款用户和出借用户都有同等的权利和义务。
CoinVoice：您认为哪些币种适合纳入借贷系统？它们的发行机制是怎样的？
何志：流通量和市值排名靠前，被市场广泛认可的主流币；具备承兑功能的稳定币；具备落地实力和应用场景的创新币。
Otakukin的用户还可以通过OKK提案决定新上线的借贷币种。跨链协议可以支持Otakukin接纳其他主链上的数字货币。
目前，比特币全球市值约为1540亿美元，而加密货币总市值约为2100亿美元。在主流币外，还有很多待发掘的借贷币种。从财务上看，我们还需要兼容更多种类的加密货币，与传统资产不同，加密货币没有集成到主流金融系统中，这表明它的价值仍未完全开发，蕴含着还没有被发现的需求。
在发行机制方面，我认为合理的加密货币发行应该是遵循去中心化和最小摩擦机制。FShares也基于这一标准，计划发行抵押型稳定币。发行的核心是，用户在持有加密货币以后，可以零成本的将加密货币抵押给智能合约，换取发行稳定币的权利，而智能合约向用户赎回加密货币，也不需要支付额外的成本，双方只需要按约定好的兑换比例执行即可。这样既维护了链上资产的负债证明，也可以让用户拥有铸币的权利。
CoinVoice：很多借贷协议都发行有流动代币，您如何看待这一现象？背后的发行动因和影响是什么？
何志：DeFi的流动代币毫无疑问是最近加密货币市场表现最好的资产，它的爆发源于价值的积累。
大部分流动代币是持有人获得的收益与借贷协议的引用和网络情况呈正比。也就是，使用借贷服务或者调用借贷协议的人越多，持币人的收益越高。这与传统证券市场类似，股票持有人根据收益和企业治理能力为资产估值。
流动代币也基于这种激励设计方案，保证协议发展与长期持有者的利益一致。有了流动代币，可以有了更准确的协议估值模型，通过预测未来协议增长，推算当前的价值。另外，需要流量基础的借贷协议，流动代币刺激下增长的使用次数，可以帮助团队尽快度过冷启动阶段。
6、DeFi 抵押借贷分布于三个公链上分布为：ETH、EOS和TRON，而Otakukin 协议是基于 FShares Chain 的去中心化借贷协议，能否描述OKK对于FShares的生态有何影响？
何志：Otakukin是FShares Chain上的首个去中心化借贷项目，在DEX之后，我们选择借贷协议作为DeFi切入口，也是看到了借贷协议在DeFi中的真实场景。
对于希望使用其加密货币资产的价值而不出售任何资产的人来说，加密货币借贷是一种选择。基于加密货币价值的预测，通过借贷的方式，获得与持有加密货币相同的价值。
对于难以获得融资或高利率地区的企业来说，加密借贷可以在无需授信的情况下获得高额度的贷款。例如Otakukin的USDT借贷因子高达80%，而且没有最低限额，为中小企业提供更灵活的借贷服务。
CoinVoice：Defi火热的背后也有很多大V在提示风险，V神也有类似的看法，对此您有什么看法？目前DeFi的主要风险到底在哪里呢？
何志：随着加密货币市场的逐渐扩大，DEFI市场估计也将是万亿市值的规模。但目前而言，诞生不久的DEFI市场，还存在不少的风险。
第一，预言机。它是DeFi应用中的重要桥梁，数据要想上链被DeFi引用，就必须通过预言机。当市场价格出现剧烈波动时，就有可能出现价格延迟表现，从而使预言机出错。而且目前DeFi的火爆，在巨大利益面前，预言机这一节点也有潜在的作恶动机。
对于借贷协议来说，还有一种极端风险，就是在行情急剧下跌时，对借贷市场造成的连锁不良影响。举个例子，有几个用户在350、300、375美元抵押了ETH，当大跌时大多数用户来不及补充抵押品，被平台强制卖出清算。375美元时抵押的比特币被强制卖出。这些集中卖出行为可能把价格进一步拉低，使350美元等更低价格抵押ETH的用户也被强制卖出。而且在以太坊这类庞大的区块链网络中，一旦发生极端行情很可能造成网络拥堵，平台的清算资产很可能没来得及卖出去，最终使平台利益也受损。
三是合约漏洞风险，在以太坊上智能合约也可能存在漏洞，Lendf.Me遭遇的就是黑客针对智能合约漏洞造成的攻击，损失了2500万美元，所幸被盗资金被追回，没有造成更严重的后果。
我认为风险就是一把双刃剑，在DeFi发展的早期，这个行业的技术和规则正在飞速的迭代完善，我们对于去中心化借贷协议的每一次尝试都是开创性的，虽然过程难免曲折，但前景是光明的。
CoinVoice：你对DeFi现状有何看法？未来DeFi如何走上主流金融世界？
何志：首先，DeFi必须要具备可用性和易用性。首先是具备真实的使用场景，其实是用户友好的使用体验。坦白来说，很多DeFi项目的应用场景都是超前的，而为了吸引用户，从而成为主流，就需要在经济激励或者趣味性上入手，就像流动代币，就像区块链游戏Cryptokitties一样，打开流量的入口。
而且，加密货币的价格波动性很大，很多投资者难以接受剧烈的变化。因此稳定币将成为连接传统资产和加密货币的桥梁。这也是我们上文提到要发行抵押型稳定币的原因，而且我们希望铸币权在用户手中。