凯叔快评：比特币碾压代币，却遭稳定币超越，未来谁主沉浮？

凯叔从今日coinmarketcap两张数据图, 探讨数字货币市场未来格局。

图一是数字货币市场中，除稳定币外，各币种市值占比。比特币市值占比经历了三个不同的阶段：

第一阶段：2009-2016独占鳌头。2009年比特币诞生时候，数字货币市场只有比特币一种币。2013年后其他币种陆续出现，蚕食比特币市场份额。尽管如此，作为数字货币的开山鼻祖，比特币依然占据整个数字货币市场80%以上。这7年时间，数字货币市值，五分之四以上都属于比特币版图，其霸主地位丝毫没有被动摇。

第二阶段：2017年1月到2018年1月，狼烟四起。短短一年间，代币市场百花齐放，以以太坊为代表的新币种，严重冲击比特币霸主地位。2017年底，当时币圈处于最狂热的时期，比特币价格还在历史高点18000美元附近徘徊。比特币市值占有率，一度跌倒33%，即仅仅占整个数字货币市值三分之一。

第三阶段：2018年1月至今，收复失地。比特币市占比逐级攀升，重新占到今日的70%左右。而其他新币种却日渐凋零，市场份额不断缩小。

比特币市占率先抑后扬，走出一个大V型，究其原因，不外乎三点：

第一：其他币种所宣称的应用和生态，并没有如预期般长足发展，投资人开始失望，用脚投票。

第二，投资人作为一个整体，越来越成熟和厌恶风险。造成这样的原因，一个是机构投资人的加入，另一个是市场的牛熊转变，给投资人上了一堂生动的风险教育课，使得投资人越来越理性。

第三，信任战胜了效率。虽然其他币种在效率上让比特币相形见绌，但是比特币以独有的完全去中心化的特征，杜绝了价格和发行量被操纵的可能，深深赢得投资人和监管的信任。监管也因此把比特币定义为商品，放行比特币期货和其他衍生品的公开交易和流通。

比特币碾压代币，就意味着比特币将重新一统天下？没那么简单，因为出现了强力挑战者：稳定币。

从上图看，不管是从当日，7天和30天的市场交易量上看，比特币交易量已经被USDT全面超越。根本原因在于比特币为代表的数字货币，价格上下翻飞，波动过大，无法满足用户对严格意义上货币的需求。用户希望有一种数字货币，能价格稳定，起到交易中介，价格尺度衡量的货币功能。

可以说比特币体现的是数字货币的投资属性，而稳定币代表的是数字货币的货币属性。

以USDT为代表的稳定币从2017年开始异军突起，已经成为数字货币世界里，和比特币平起平坐的另一股生力军。然而用户对现有币圈企业发行的稳定币还是有很多担忧，尤其是对其稳定性，底层资产的可信度，合法使用范围，合规性和安全性的方面难免信心不足。

有需求就有市场，用户对稳定币的需求吸引了稳定币的另外两类潜在大玩家的目光：以Libra为代表的传统互联网巨头跃跃欲试，以中国央行为代表的央行数字货币摩拳擦掌。

稳定币市场还只是刚刚开始，未来市场的需求还会越来越大，将来会出现币圈稳定币，互联网企业稳定币，和央行稳定币三足鼎立的格局。

究竟鹿死谁手，现在还言之过早，我们拭目以待。

数字货币未来格局已定：另类代币大势已去，比特币强势回归，稳定币才是未来兵家必争之地。